При факторинге помимо финансирования оборотных средств покрывается значительная часть рисков поставщика, в частности:

• кредитные;
• валютные;
• процентные;
• ликвидные.

Для пояснения принципа взимания кредитных рисков поставщика по поставкам с отсрочкой платежа необходимо ввести понятие регресса. Продажа дебиторской задолженности может происходить или с правом, или без права регресса, т.е. обратного требования к поставщику. Наличие регресса означает, что в случае неполучения платежа от дебитора через определенный срок фактор выставляет требование к поставщику об оплате долга. Поэтому поставщику целесообразно переуступать с правом регресса дебиторскую задолженность надежных покупателей, имеющих хорошую и давнюю кредитную историю. Факторинг без регресса подразумевает отсутствие у банка-фактора указанного права. Соотношение факторинговых операций с регрессом и без регресса в мировой практике определяется как 2 : 3. 

Под кредитными рисками в данном случае понимаются риски компаний, связанные с неоплатой поставок с отсрочками платежей. При факторинговом обслуживании (при наличии в договоре факторинга оговорки об отсутствии у банка права регресса к поставщику) поставщик, получая средства от банка в счет очередной поставки с отсрочкой платежа, передает банку право требования платежа по этой поставке. Банк, осуществив финансирование поставки и не имея поставщика в качестве своего дебитора (дебитором банка становится покупатель поставщика), при неоплате данной поставки покупателем несет убытки в части авансового платежа поставщику самостоятельно. Таким образом, покрываются кредитные риски поставщика по поставкам с отсрочкой платежа при факторинговом обслуживании.

Покрытие валютных рисков поставщика подразумевает возможность немедленно конвертировать денежные средства, полученные от банка в качестве авансового платежа по поставке, под оплату валютного контракта. Этот аспект факторинговых услуг принципиален для тех компаний, которые имеют валютную составляющую в продаваемом ими товаре. Функция покрытия валютных рисков в рамках факторинга позволяет поставщикам не использовать типичные методы хеджирования (страхования) этих рисков посредством повышения рублевой цены на размер возможной девальвации рубля за период оборачиваемости поставки. Освободившись от необходимости применять такие непопулярные среди покупателей меры и в то же время оградив себя от валютных рисков за счет факторинга, поставщик получает дополнительные конкурентные преимущества на рынке.

При факторинге поставщик покрывает так называемые процентные риски. Эти риски возникают у компаний, строящих свой бизнес на сторонних (заемных и привлеченных) оборотных средствах. При резком изменении их рыночной стоимости происходит дополнительное давление на цену товара поставщика (за счет удорожания кредита растет себестоимость товара (услуги). При факторинге банк, как правило, гарантирует поставщику, что стоимость денежных ресурсов, ему предоставляемых, будет оставаться неизменной в течение довольно длительного периода времени (например, полгода или год). Этот аспект факторингового обслуживания является дополнительным стабилизирующим фактором для бизнеса поставщика.

Ликвидные риски представляют собой риски возникновения кассовых разрывов, недостатка средств для покрытия важных текущих затрат и т.п. Кассовые разрывы происходят у поставщиков при несовпадении денежных потоков, получаемых от покупателей в счет осуществленных поставок, и потоков средств, которые необходимо направлять на погашение собственной кредиторской задолженности поставщика (например, при значительных просрочках оплаты поставок покупателями). При факторинге поставщик получает денежные средства от банка-фактора практически в момент поставки, поэтому ликвидные риски поставщика становятся заботой банка.

Помимо покрытия рисков банк при факторинге обычно осуществляет административное управление дебиторской задолженностью. В рамках данной функции ведется учет состояния и движения дебиторской задолженности поставщика. При этом поставщику регулярно предоставляются отчеты по ряду позиций состояния дебиторской задолженности, например:

отчет о переводе средств Продавцу;

отчет о состоянии просроченной задолженности;

отчет о поставках, зарегистрированных за период;

отчет о статистике платежей Дебиторов;

отчет о поступлении средств от Дебиторов;

отчет о перечислении сумм финансирования (в случае выплаты досрочных платежей) и т.п.

Фактор по мере необходимости контактирует с покупателями (например, при приближении критических сроков просрочки оплаты поставки). Таким образом, осуществляя административное управление дебиторской задолженностью поставщика, банк освобождает поставщика от массы работы по отслеживанию своей дебиторской задолженности. Принимая от банка исчерпывающую информацию о ее состоянии, достаточную для принятия управленческих решений, сотрудники компании-поставщика получают возможность сконцентрировать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других важных вопросов.

Итак, главными экономическими достоинствами факторинга являются:

увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

превращение дебиторской задолженности в денежные средства уже в момент отгрузки товара;

возможность получения скидки при немедленной оплате всех счетов поставщиков;

возможность расширения объемов оборота;

повышение доходности;

экономия собственного капитала;

улучшение финансового планирования.

3.Особенности проведения факторинговых операций

в Республике Беларусь

 

В Республике Беларусь выполнение операций факторинга регулируют следующие нормативные документы: Гражданский кодекс Республики Беларусь, Банковский кодекс Республики Беларусь, Правила проведения банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями финансирования под уступку денежного требования (факторинга), утвержденные постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь 30 августа 2001 г. № 229 (в редакции постановления Национального банка Республики Беларусь от 20 ноября 2002 г. № 225).

В соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь факторинг – это финансирование под уступку денежного требования, при котором одна сторона (фактор) согласно договору факторинга обязуется второй стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником  на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом (разницей между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору).

Субъектами факторинга являются фактор, кредитор и должник.

Фактор – банк либо небанковская кредитно-финансовая организация, предоставляющая услугу факторинга;

Кредитор (поставщик) – юридическое лицо, поставившее товары как на внутренний рынок страны, так и за ее пределы;

Должник (плательщик) – юридическое лицо, покупатель товара.

По формам организации отношений факторинг делится на открытый и скрытый.

Открытый факторинг – финансирование под уступку денежного требования, при котором должник уведомлен кредитором о заключении договора факторинга, по которому права кредитора переходят к фактору.

При открытом факторинге кредитор либо фактор обязан уведомить в письменной форме должника об уступке права требования платежа фактору, в котором должно быть определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указано лицо, которому должен быть произведен платеж. Кредитор представляет должнику инструкции с указанием в них реквизитов фактора как получателя денежных средств (счет факторинга).

Скрытый факторинг – финансирование под уступку денежного требования, при котором должник не уведомлен кредитором о заключении договора факторинга, по которому права кредитора не переходят к фактору.

В случае проведения скрытого факторинга кредитор уступает фактору денежные требования без уведомления должника о произошедшем переходе прав получения платежа фактором. При этом должник ведет расчеты с самим кредитором, и средства в оплату поступают на текущий либо иной счет кредитора (в допускаемых законодательством случаях). В соответствии с условиями договора при поступлении денежных средств кредитору от должника в оплату требований, уступленных фактору, кредитор не позднее следующего рабочего дня обязан перечислить платежным поручением с расчетного (текущего) счета сумму задолженности по факторингу, причитающуюся фактору.

В зависимости от места осуществления факторинга различают внутренний и международный факторинг.

Внутренний факторинг – финансирование под уступку денежного требования, при котором сторонами договора факторинга являются резиденты Республики Беларусь.

Международный факторинг – финансирование под уступку денежного требования, при котором одна из сторон договора факторинга не является резидентом Республики Беларусь.

В зависимости от принятия фактором на себя кредитных рисков кредитора различают факторинг с правом регресса (без принятия рисков) и факторинг без права регресса. В последнем случае у фактора отсутствует право требования к кредитору по неисполненным в срок обязательствам должника.

Финансирование под уступку денежного требования между фактором и кредитором-резидентом осуществляется в валюте расчетов между кредитором-резидентом и должником-резидентом. При этом использование иностранной валюты между фактором и данным кредитором допускается только в случаях, когда разрешено использование иностранной валюты в расчетах между кредитором и должником.

Финансирование под уступку денежного требования между фактором и кредитором-резидентом осуществляется в валюте расчетов между кредитором-резидентом и должником-нерезидентом. В данном случае денежные средства, поступившие кредитору от фактора, рассматриваются в качестве денежных средств от экспорта товаров. Иностранная валюта, поступившая при открытом факторинге на счета кредитора, подлежит продаже в объеме и в сроки, установленные законодательством Республики Беларусь.

До недавнего времени обязательной продаже подлежали также средства, поступающие при скрытом факторинге от должника к кредитору. Таким образом, при осуществлении скрытого факторинга в иностранной валюте происходила двойная обязательная продажа валюты: из суммы финансирования, а также из средств, поступивших от должника. Однако 22 мая 2003 г. в целях развития операций факторинга на территории Республики Беларусь Указом Президента Республики Беларусь № 207 внесены изменения в Указ Президента Республики Беларусь от 2 июня 1997 г. № 311 «О совершенствовании порядка обязательной продажи иностранной валюты». Данным Указом определено, что обязательной продаже не подлежит иностранная валюта, поступившая на счета юридических лиц и предпринимателей от нерезидентов Республики Беларусь по договору, в котором предусматривается экспорт товаров (работ, услуг), и перечисленная этими лицами и предпринимателями в течение 5 рабочих дней банку либо иной небанковской кредитно-финансовой организации (фактору) на основании договора финансирования под уступку денежного требования (факторинга) без перехода права кредитора фактору (скрытый факторинг).

1. При факторинге предпочтение обычно отдается финансово-устойчивым предприятиям и организациям, активно осваивающим рынки сбыта и увеличивающим объем продаж. Однако природа и сущность факторинга таковы, что жесткое ограничение проведения операций по признакам финансово-хозяйственного состояния нецелесообразно в связи с тем, что при осуществлении факторинга с правом регресса погашение задолженности может быть произведено как должником, так и кредитором.

Таким образом, даже предприятию, имеющему просроченную задолженность по ранее полученным кредитам и находящемуся в тяжелом финансовом состоянии, может быть предоставлена услуга факторинга. Более того,  в  соответствии со ст. 381 Гражданского Кодекса Республики Беларусь правомерно проведение зачета однородных встречных требований: требований кредитора по перечислению фактором сумм финансирования и, например, требований банка-фактора по погашению ранее полученных кредитов.

В то же время при стабильном состоянии кредитора и возникновении временной потребности в денежных средствах факторинг может быть предоставлен и в отношении должников, допускающих длительные неплатежи за предоставленные товары и услуги. Такая маневренность при совершении операций факторинга является одним из путей стабилизации финансового состояния предприятий, что зачастую имеет влияние и на своевременность осуществления ими расчетов с поставщиками, бюджетом и др.

К факторингу принимаются договоры, в которых предусмотрена форма оплаты за отгруженную продукцию – платежными требованиями (должник – резидент) и счетами-фактурами (должник – нерезидент) – со сроками поступления выручки в соответствии с действующим в Республике Беларусь законодательством. К факторингу могут приниматься также договоры, в которых предусмотрена иная форма оплаты, не противоречащая действующему законодательству и международным нормам. Необходимо отметить, что факторинг не осуществляется при организации расчетов с покупателями в форме предварительной оплаты. 

Отношения кредитора и фактора могут оформляться договором факторинга как об одном денежном обязательстве (разовый договор факторинга), так и о ряде денежных обязательств, в том числе тех, которые могут возникнуть в будущем, в частности однородных денежных обязательств по получению оплаты за поставленный товар (генеральный договор).

Генеральный договор по факторингу заключается на срок, как правило, не более одного года с кредитором, имеющим длительные и стабильные партнерские взаимоотношения с банком. Каждые последующие (иные) сроки и суммы финансирования кредитора под уступку отдельных денежных требований при заключении генерального договора факторинга определяются дополнительными соглашениями к нему в соответствии с действующим законодательством.

В то же время при заключении генерального договора факторинга должны быть приняты во внимание все существенные условия, предусмотренные законодательством, в т.ч.:

• наименования фактора, кредитора, их юридические адреса;
• сумма уступаемого денежного требования, валюта факторинга и сроки финансирования под уступку денежного требования, предоставляемого фактором кредитору;
• предмет договора факторинга;
• наименование должника; номер и дата договора, заключенного между кредитором и должником;
• форма факторинга (открытый или скрытый);
• условия платежа (с правом регресса или без права регресса);
• размер дисконта, порядок его определения;

ответственность фактора, кредитора.

Сроки финансирования кредитора фактором устанавливаются исходя из сроков поступления выручки за отгруженные товары в соответствии с действующим законодательством.

Основными расходами поставщика при факторинге являются дисконт и комиссионное вознаграждение за дополнительно оказываемые услуги. В соответствии с подп. 2.2.22 Основных положений по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), утвержденных 26 января 1998 г., в себестоимость продукции (работ, услуг) включаются затраты, связанные с оплатой услуг банков, иных кредитных организаций по осуществлению в соответствии с заключенными договорами факторинговых операций, в том числе разницы между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору (дисконт). Данные затраты относятся к такому элементу затрат как «прочие затраты».

Дисконт может быть исчислен в виде твердой суммы либо процентов, начисленных на сумму денежного обязательства. При этом размер дисконта вместе с суммой, которая выплачивается фактором кредитору, не должен превышать сумму денежного обязательства должника.

4.Факторинговые ассоциации

 

В целях стимулирования развития факторинга на территории стран СНГ и Восточной Европы создана Восточно-европейская факторинговая фссоциация (ВЕФА), которая объединяет ряд финансовых институтов региона (факторов), осуществляющих международный факторинговый бизнес. Предпосылкой образования ВЕФА стало стремительное развитие факторинга в регионе и, соответственно, заметное повышение интереса деловых кругов в области производства и торговли к этому современному и перспективному комплексу финансовых услуг для реального сектора экономики. В то время как на Западе ассоциации подобного типа существуют и активно содействуют развитию отношений между своими членами уже десятилетиями, для стран Восточной Европы и СНГ создание ВЕФА стало первым опытом интеграции международных факторов.

ВЕФА была учреждена в июне 2001 г. в рамках международной конференции «Факторинг в Восточной Европе и странах СНГ», которая прошла в Москве.

В качестве учредителей ВЕФА выступили АБ «Инвестиционно-банковская группа НИКойл» (Россия), ОАО «Банк Центркредит» (Казахстан) и ООО «Каро-Карен» (Армения).

Целями и задачами ВЕФА являются:

содействие развитию международного факторинга в странах СНГ и Восточной Европы;

оказание содействия членам ВЕФА в развитии их факторингового бизнеса;

осуществление образовательных программ (семинаров, конференций и др.).

Задачами ВЕФА являются:

защита прав членов ВЕФА;

представление интересов членов ВЕФА в отношениях с третьими лицами;

координация деятельности членов ВЕФА;

обобщение опыта работы членов ВЕФА и создание информационной базы данных;

организация и проведение для членов ВЕФА семинаров, научно-практических конференций и деловых встреч;

взаимодействие с аналогичными объединениями, обществами и неправительственными организациями, участие в отечественных и международных выставках, семинарах и конференциях;

обеспечение членов ВЕФА техническими средствами обучения, учебными пособиями, методической литературой, бланочной документацией;

участие в издании нормативной и учебной литературы;

содействие государственным органам различных государств в проведении экспертиз, разработке стандартов, методик, программ и проектов законодательных актов;

оказание информационных услуг.

Таким образом, ВЕФА способствует укреплению связей между своими членами, нивелирует границы между государствами, оказывает методологическую поддержку в становлении и развитии факторингового бизнеса.

В настоящее время ВЕФА активно работает над расширением круга участников и планирует достичь договоренности с рядом финансовых институтов стран СНГ и Восточной Европы. Вступление в ВЕФА расширит перед новым ее членом горизонты для развития собственного факторингового бизнеса за счет объединения усилий всех ее членов, улучшит объем и качество факторинговых услуг, предоставляемых предприятиям и организациям.

 

5.Перспективы

 

В настоящее время банки Республики Беларусь только осваивают перспективный рынок факторинговых услуг. Принимая во внимание экспортную ориентированность экономики страны, одним из приоритетных направлений дальнейшего совершенствования и развития факторинга является получение членства в таких международных факторинговых ассоциациях, как FCI (Factors Chain International) или IFG (International Factors Group), что позволит осуществлять факторинг без права регресса при финансировании экспортных контрактов в связи с принятием на себя кредитного риска импорт-фактором за должников.

 

АНАТОЛИЙ ЛЫСЮК,

начальник управления инвестиционного кредитования кредитного департамента АСБ «Беларусбанк»

 

 

<<< Главная страница | < Назад

pravo.kulichki.ru ::: pravo.kulichki.com ::: pravo.kulichki.net

2004-2015 Республика Беларусь