"Все Кулички"
|
|
| Реклама в Интернет "Все Кулички" |
|
Поиск документов
Реклама
Рассылка сайта
Ресурсы в тему
Реклама
Правовые новости
Новые документы
Авто новости
Юмор
|
по состоянию на 25 января 2005 года <<< Главная страница | < Назад Обоснование оптимального финансового плана предприятия на основе интегрального критерия
Финансовое планирование на предприятии состоит из нескольких процессов:
Выходными формами финансового планирования являются план прибыли, план движения денежных средств, план финансового состояния, отражающий структуру активов и пассивов. Каждый из этих документов обобщает все показатели состояния и развития финансов предприятия в будущем. План прибыли фиксирует направленность субъекта хозяйствования на достижение главной цели – получение наибольшего возможного объема прибыли в предстоящем периоде. План движения денежных средств обеспечивает сбалансированность денежных поступлений и выплат с целью поддержания платежеспособности организации. План финансового состояния характеризует изменение экономического потенциала организации, соотношение активов и обязательств в будущем. Детализация и агрегированность показателей, содержащихся в плановой структуре активов и пассивов, зависит от периода планирования. Для целей текущего планирования достаточно составить план текущих активов и пассивов и их элементов; долгосрочный и годовой планы должны содержать наиболее укрупненные статьи (внеоборотные активы, текущие активы, собственный капитал, долгосрочные кредиты и т.д.) Данные форматы в совокупности часто называют сводным бюджетом предприятия. Основой для составления сводного бюджета служит балансовый метод, который посредством балансовых уравнений обеспечивает взаимосвязь и взаимозависимость планируемых показателей. Принятию сводного бюджета должен предшествовать процесс разработки различных альтернативных вариантов развития предприятия. Эффективность той или иной альтернативы оценивается через анализ прогнозных показателей: рентабельности продаж, собственного капитала, инвестированного капитала, ликвидности, платежеспособности. Это означает, что задача выбора оптимальной альтернативы является многофакторной. Применение интегрального критерия результативности финансовой системы предприятия позволяет свести многофакторность задачи к необходимости оценки одного показателя и на этой основе выбрать наиболее оптимальный прогноз и закрепить его в качестве плана. Рассмотрим применение данного показателя при обосновании финансового плана. В табл. 1 представлена плановая смета затрат на производство и реализацию продукции предприятия радиоэлектронной промышленности на квартал. Согласно принятым в бюджетировании форматам смета затрат на производство и реализацию является итоговым бюджетом, обобщающим показатели производственного бюджета, бюджета управленческих расходов, бюджета коммерческих расходов. Таблица 1 Смета затрат на производство и реализацию продукции
Суммы материальных затрат в разрезе основных элементов (сырье и материалы, покупные комплектующие изделия, работы и услуги производственного характера) должны быть скорректированы на прогнозный темп роста цен по данным элементам, а расходы на оплату труда – на прогнозный размер индексации заработной платы. Учет инфляции по статье «Прочие расходы» можно произвести по затратам, имеющим наибольший удельный вес в данной статье. Сложностью является составление бюджета реализации. Как правило, не все предприятия имеют развитые аналитические маркетинговые службы и используют формализованные методы прогнозирования рыночной конъюнктуры. К тому же из-за труднопредсказуемого изменения ситуации на рынках сбыта получить точную оценку объемов реализации продукции по каждой номенклатурной группе в плановом периоде затруднительно. Для определения приблизительного, ориентировочного необходимого уровня отгрузки готовой продукции потребителям можно опираться на задания по темпам роста производства, нормативу готовой продукции на конец периода, доведенные Министерством промышленности Республики Беларусь на плановый период. Для этого используется простое балансовое уравнение:
ГПн + Стп = ТО + ГПк,(1)
где ГПн – остатки готовой продукции на начало планового периода; Стп – производственная себестоимость товарной продукции; ТО – отгруженная продукция потребителям по производственной себестоимости; ГПк – остаток готовой продукции на конец планового периода. Остатки готовой продукции на начало планового периода являются известной величиной. Производственную себестоимость товарной продукции можно определить исходя из фактического объема товарной продукции за период, предшествующий планируемому, и необходимого темпа роста производства, доведенного Министерством промышленности Республики Беларусь. Остатки готовой продукции на конец планового периода определяются исходя из доведенного уровня норматива остатков. Норматив устанавливается в виде доли от среднемесячного объема производства. Пример Объем товарной продукции за отчетный квартал в оптовых ценах составил 4 596 605 тыс. руб. Требуемый темп роста производства – 109 %. Плановый объем товарной продукции в оптовых ценах составит 5 010 300 тыс. руб. (4 596 605 тыс. руб. Ч 109 % / 100 %). При планируемом среднем уровне рентабельности 3 % и уровне коммерческих расходов 1,2 % от производственной себестоимости товарной продукции планируемая производственная себестоимость товарной продукции составит 4 806 689 тыс. руб. (5 010 300 тыс. руб. / (1,03 Ч 1,012)). Норматив остатков готовой продукции доведен на уровне 0,7 от среднемесячного объема производства и должен составить 1 121 561 тыс. руб. ((4 806 689 тыс. руб. / 3) Ч 0,7). Остатки готовой продукции на конец II квартала составили 640 128 тыс. руб. При соблюдении равенства и заданий, доведенных предприятию, требуемый объем отгруженной продукции потребителям по производственной себестоимости должен составить 4 325 256 тыс. руб. или 5 662 133 тыс. руб. в отпускных ценах (640 128 тыс. руб. + 4 806 689 тыс. руб. – 1 121 561 тыс. руб.).
Полученный таким образом необходимый объем отгруженной потребителям продукции является величиной ориентировочной, приблизительной, в первую очередь направленной на выполнение плановых заданий и соблюдение балансовой пропорции и подлежит корректировке службой сбыта в зависимости от рыночной конъюнктуры и изменения отпускных цен в предстоящем периоде. Такой подход особенно удобен при определении объемов отгрузки на предприятиях с широкой номенклатурой выпускаемой продукции, когда возникают сложности с прогнозом отгрузки по каждой товарной группе. Далее проводится прогнозирование поступлений денежных средств за отгруженную продукцию. Вспомогательным бюджетом для прогнозирования поступления денежных средств от реализации может выступать прогноз движения дебиторской задолженности. Такой прогноз способствует точному учету дебиторской задолженности, просроченной задолженности. Расчеты к нему должны проводиться на основе следующих параметров: В табл. 2 представлен квартальный прогноз движения дебиторской задолженности предприятия исходя из значений прогнозируемых параметров (соответственно 2,7 ; 60 ; 15 ; 70 ; 3 %). Информация об остатках товаров отгруженных на начало периода, просроченной дебиторской задолженности взята из входного баланса, управленческих данных по учету дебиторов. Объем отгруженной продукции в прогнозируемом периоде получен на основе предыдущего расчета и скорректирован на средний процент скидок.
Таблица 2 Прогноз движения дебиторской задолженности
Для управленческих целей прогноз целесообразно составлять в разрезе рынков, регионов сбыта, по группам потребителей, основным должникам, товарным группам. На основе данных табл. 2, известных ставок налогов, прогнозной суммы коммерческих расходов в табл. 3 представлен прогноз прибыли от реализации, балансовой прибыли, чистой прибыли.
Таблица 3 Прогноз прибыли от реализации, балансовой прибыли, чистой прибыли
Основную трудность представляет точный прогноз доходов и расходов от прочей реализации, внереализационных операций. Прибыль от прочей реализации – это финансовый результат от реализации основных фондов и прочего имущества (сырье, материалы, топливо, запчасти, нематериальные активы и др.), который определяется как разница между отпускной ценой, балансовой стоимостью имущества, расходами, связанными с реализацией, косвенными налогами и отчислениями, включаемыми в отпускную цену. Службам, использующим такое имущество, желательно вести учет неиспользуемого, излишнего имущества, оценивать возможность его реализации. Это облегчит прогнозирование финансовых результатов от прочей реализации. Перечень внереализационных доходов и расходов предприятия является довольно обширным. В прогноз рекомендуется включать доходы и расходы, носящие постоянный, связанный с нормальной деятельностью предприятия, характер, имеющие обоснование, в т.ч. подтвержденные, например, заключенными к моменту составления прогноза договорами, решениями хозяйственного суда и другими материалами. Ряд доходов и расходов сложно учесть в связи со случайным характером и малой вероятностью их осуществления. В табл. 4 представлен агрегированный прогноз движения денежных средств, составленный финансовой службой.
Таблица 4 Прогноз движения денежных средств
Далее производится сведение содержащихся в прогнозах данных в прогноз структуры активов и пассивов. При долгосрочном прогнозировании потребовались бы еще данные о капитальных вложениях, состоянии основных фондов, движении собственного капитала и долгосрочных кредитов. Алгоритм расчета основных элементов текущих активов и пассивов представлен в табл. 5. Таблица 5 Алгоритм расчета основных элементов текущих активов и пассивов
В табл. 6 представлены данные по балансу предприятия за отчетный квартал, расчет прогнозного состояния текущих активов и текущих пассивов на планируемый квартал на основании данных табл. 1–4. Четкая взаимосвязь между составленными прогнозными показателями на основе балансовых соотношений позволяет отслеживать изменения в финансовой системе, обусловленные изменениями параметров, описывающих ее.
Таблица 6 Расчет прогнозной структуры текущих активов и текущих пассивов на планируемый квартал
Заключительный этап – расчет и оценка коэффициентов корреляции Кенделла и Спирмена, интегрального коэффициента результативности финансовой системы. Для обеспечения сопоставимости коэффициентов темпы прироста показателей, составляющих тактический динамический норматив, желательно приводить к некоторому фиксированному периоду времени в прошлом (базовому периоду). В табл. 7 приведены значения показателей, составляющих тактический динамический норматив, за базовый, отчетный и плановый кварталы, а также рассчитанные темпы прироста показателей за отчетный, плановый кварталы по отношению к базовому, отражены их ранжирование и значения коэффициентов ранговой корреляции, интегрального коэффициента. Таблица 7 Темпы прироста, ранжирование показателей, составляющих тактический динамический норматив, коэффициенты ранговой корреляции на планируемый квартал
Как можно заметить, коэффициенты Кенделла и Спирмена в прогнозный период имеют отрицательное значение. Это означает, что реализация намеченных прогнозных показателей приведет к ухудшению результативности финансовой системы предприятия по сравнению с отчетным кварталом. Следовательно, уже на этапе прогнозирования необходим поиск и обоснование управленческих решений, направленных на противодействие такой ситуации. Например, достичь значения интегрального коэффициента результативности на уровне 0,43262 (значения коэффициентов Кенделла и Спирмена составят соответственно 0,3416 и 0,3007) и положительного сальдо движения денежных средств позволит комплекс следующих мер: Таким образом, построение финансово-экономической модели предприятия на основе балансовых уравнений и расчет интегрального показателя результативности финансовой системы позволяют оценить влияние изменения каждого параметра, используемого в модели, на финансовое состояние и финансовые результаты деятельности предприятия, выразить это влияние единой числовой характеристикой. Также появляется возможность провести анализ чувствительности изменения интегрального критерия в зависимости от изменений параметров модели, выявить параметры, имеющие наибольшую степень влияния на конечные результаты деятельности, определить наиболее эффективные управленческие меры, выбрать оптимальную траекторию развития в будущем, сформировать действенный финансовый механизм по обеспечению движения по заданной траектории.
ДМИТРИЙ КОРОЛЕВ, аспирант кафедры финансов отраслей народного хозяйства БГЭУ
<<< Главная
страница | < Назад Новости партнеров
pravo.kulichki.ru ::: pravo.kulichki.com ::: pravo.kulichki.net
2004-2015 Республика Беларусь
|
Лента новостей
Разное
Право России
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||