Снижение темпов девальвации определяется рядом внутренних показателей, а также событиями на российском и мировом финансовых рынках.

Основным фактором достигнутой в I квартале 2004 г. стабильности на валютном рынке является рост поступлений валютной выручки на счета субъектов хозяйствования и увеличение объемов предложения валюты резидентами на внутреннем рынке. В феврале 2004 г. валютная выручка увеличилась на 18 % и составила 790,2 млн долл. США.

Ситуация на рынке наличной валюты также способствовала укреплению реального курса белорусского рубля. Объем чистой продажи валюты физическими лицами с 19,8 млн долл. США в январе в феврале вырос до 29,3 млн долл. США. По данным Национального банка Республики Беларусь, за первые 2 месяца текущего года физические лица продали 342,6 млн долл. США, что на 45,2 % больше, чем за аналогичный период 2003 г. Спрос населения на иностранную валюту уменьшился в феврале по сравнению с январем на 10,2 % и составил 138,9 млн долл. США. Предложение сократилось по сравнению с январем 2004 г. на 3,5 % и составило 168,2 млн долл. США, но по сравнению с февралем 2003 г. увеличилось на 54,2 %. В сумме за I квартал 2004 г. население продало валюты на 37 млн долл. США больше, чем купило.

Значительное влияние на стабильность валютного рынка оказывают положительные процентные ставки по рублевым финансовым инструментам, что позволяет населению делать накопления в рублях, минуя стадию покупки валюты. Банки расширили ассортимент услуг населению, открыли новые виды депозитов с высоким уровнем прибыльности с фиксированной и плавающей ставкой. За март 2004 г. вклады населения в национальной валюте в белорусских банках увеличились на 71 млрд руб. (5,2 %), а депозиты в иностранной валюте – на 4 млн долл. США (0,7 %). В целом за I квартал 2004 г. рост рублевых вкладов граждан составил 23,8 %, или 1 448,8 млрд руб. к началу апреля. Тем не менее, по мнению экспертов, говорить об отказе от иностранной валюты как средства сбережения доходов нельзя, т.к. валютные депозиты с начала года также выросли на 3,5 % и достигли 560,3 млн долл. США. Наибольшим доверием у населения пользовались ОАО «Белагропромбанк», ОАО «Белинвестбанк», ОАО «Беларусбанк», ОАО «Белпростройбанк» и ОАО «Белвнешэкономбанк».

Исходя из целей обеспечения более высокой доходности депозитов в национальной валюте по сравнению с иностранной и удешевления кредитов реальному сектору, Национальный банк Республики Беларусь с начала года дважды уменьшал ставку рефинансирования (с 28 до 27 % годовых в феврале и до 25 % в марте). Но и этот уровень является достаточно высоким для предприятий. В месячном пересчете новая ставка составляет 2,1 % и по данным за март на 0,9 % превышает уровень инфляции. Очевидно, это является невысоким доходом с учетом рисков хранения денежных средств в белорусских банках. Национальный банк Республики Беларусь заявляет о возможном снижении уровня базовой ставки до 15–19 % по мере снижения инфляционных процессов.

Чистые золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь за январь-февраль 2004 г. выросли на 67 млн долл. США и достигли рекордной величины в 594,8 млн долл. США, при этом золотовалютное покрытие рублевой денежной базы составило 74,5 %. Для белорусской экономики это достаточно высокий показатель, особенно если учесть, что прирост резервов сопровождался сокращением рублевой задолженности правительства перед Национальным банком Республики Беларусь на 53 %. По мнению экспертов, это позволяет делать обнадеживающие прогнозы состояния внутреннего финансового рынка и сохранения стабильности.

Ожидается снижение уровня девальвации белорусского рубля по отношению к российскому с 3 % в I квартале 2004 г. до 1–1,9 % во II квартале 2004 г. Планируется официальная фиксация со II полугодия 2004 г. обменного курса белорусского рубля к российскому с допустимым «коридором» ±5 %.

Будущая динамика курса белорусского рубля будет во многом зависеть от волатильности на внешних рынках. Так, падение курса российского рубля по отношению к доллару США сделает возможным удешевление российской валюты по отношению к белорусскому рублю. Сохранение тенденций падения курса евро на FOREX относительно доллара США отразится повышением курса последнего и на внутреннем рынке Республики Беларусь.

 

ЕЛЕНА ПИВОВАРОВА,

аспирант Института

экономики

НАН Беларуси

 

<<< Главная страница | < Назад

pravo.kulichki.ru ::: pravo.kulichki.com ::: pravo.kulichki.net

2004-2015 Республика Беларусь